Deutschland und Italien haben ein gemeinsames Diskussionspapier vorgelegt, das umfassende neue Befugnisse zur Regulierung von Stablecoins fordert. Diese Regelungen sollen verhindern, dass ausländische Anbieter in der EU tätig werden, wenn ihre Heimatstaaten nicht den Aufsichtsstandards der EU entsprechen. Der Fokus liegt auf sogenannten Multi-Issuer-Stablecoins, die in mehreren Rechtsräumen ausgegeben werden. Das Papier, das am 27. März 2023 verteilt wurde, betont die Notwendigkeit, die Stabilität und Souveränität des EU-Finanzsystems zu sichern. Ein zentraler Punkt des Vorschlags ist die Einführung eines Not-Aus-Schalters durch die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA), der es ermöglicht, Stablecoins zu verbieten, wenn deren Mechanismen versagen oder gegen Vorschriften verstoßen wird. Die Initiative wird durch die Warnungen des Europäischen Ausschusses für Systemrisiken (ESRB) vor möglichen Stabilitätsrisiken für das Finanzsystem unterstützt. Deutschland und Italien argumentieren, dass diese Regelungen dringend in die laufenden Verhandlungen zum Market Integration and Supervision Package (MISP) einfließen müssen, um rechtzeitig Maßnahmen zu ergreifen.